리츠 규제완화 시급, 해외 투자 유치 걸림돌 해소될까
글로벌 자본시장 경쟁이 격화되는 가운데, 국내 리츠 시장의 성장 동력 확보를 위해 규제 완화는 피할 수 없는 과제입니다. 해외 투자 유치 활성화를 위한 핵심 키워드는 '규제 완화'이며, 이를 통해 '자금 유입', '시장 확대', '경쟁력 강화'라는 서브 키워드를 달성할 수 있을 것입니다. 과연 어떤 규제들이 발목을 잡고 있는지, 그리고 규제 완화가 가져올 긍정적 파급효과는 무엇인지 심층 분석해 보겠습니다.
국내 리츠 시장, 규제 완화의 필요성
한국 리츠 시장은 꾸준히 성장하고 있지만, 글로벌 경쟁력 확보에는 아직 미흡한 부분이 많습니다. 특히 해외 자본 유치에 있어 걸림돌로 작용하는 규제들이 존재하며, 이는 시장의 성장 잠재력을 저해하는 요인으로 지적됩니다. 한국리츠협회 정병윤 회장 또한 이러한 문제점을 인지하고, 규제 완화를 통한 경쟁력 제고와 해외 자금 유입 촉진의 필요성을 강조했습니다.
리츠 시장의 현황과 과제
2024년 현재, 국내 리츠 시장은 저금리 기조와 부동산 투자 수요 증가에 힘입어 성장세를 이어가고 있습니다. 그러나 해외 주요 리츠 시장과 비교했을 때 시가총액, 상장 리츠 수 등에서 규모의 차이가 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 이는 국내 리츠 시장의 성장을 가로막는 규제 환경과 밀접한 관련이 있습니다. 복잡한 상장 절차, 높은 공모 기준, 제한적인 투자 대상 등이 대표적인 문제점으로 꼽힙니다. 이러한 규제들은 국내 리츠 시장의 경쟁력을 약화시키고, 해외 투자자들의 진입을 어렵게 만드는 요인으로 작용하고 있습니다. 따라서 글로벌 경쟁력을 확보하고 지속 가능한 성장을 이루기 위해서는 과감한 규제 완화가 시급합니다.
해외 투자 유치 걸림돌, 규제 완화로 해소될까?
해외 투자자들을 국내 리츠 시장으로 끌어들이기 위해서는 몇 가지 핵심 규제 완화가 필수적입니다. 이러한 변화는 국내 리츠 시장의 성장을 촉진하고, 투자자들에게 더욱 매력적인 투자 기회를 제공할 수 있을 것입니다.
1. 1인 지분 소유 제한 (50% 룰) 완화: 해외 투자자의 경영 참여 확대
현행법상 1인당 리츠 주식 소유 한도를 50%로 제한하는 규정은 해외 기관투자자들의 적극적인 투자를 저해하는 요소입니다. 해외 투자자들은 일반적으로 경영 참여를 통해 수익 극대화를 추구하는데, 50% 지분 제한은 이러한 전략을 불가능하게 만듭니다. 글로벌 리츠 시장에서는 소수 기관투자자가 과반수 이상의 지분을 보유하며 경영에 적극적으로 참여하는 경우가 흔하며, 국내 시장도 이러한 흐름에 발맞춰 규제를 완화해야 합니다. 이를 통해 해외 투자자들의 적극적인 참여를 유도하고 시장의 활력을 불어넣을 수 있을 것입니다. 예를 들어, 싱가포르의 경우 리츠에 대한 지분 소유 제한이 없어, 해외 투자자들의 적극적인 투자가 이루어지고 있습니다.
2. 복잡한 유상증자 절차 간소화: 투자 유연성 확보
리츠의 유상증자 절차가 복잡하고 시간이 오래 걸리는 것 또한 해외 투자 유치의 걸림돌입니다. 연금저축 및 IRP 계좌를 통한 유상증자 참여 제한 역시 투자자 접근성을 낮추는 요인입니다. 해외 투자자들은 신속하고 효율적인 투자 의사결정을 중시하는데, 국내 리츠 시장의 경직된 유상증자 절차는 투자 매력을 반감시킵니다. 간소화된 절차와 투자자 편의를 고려한 제도 개선이 시급하며, 이를 통해 투자 유연성을 확보하고 해외 자본 유입을 촉진해야 합니다. 미국의 경우, 간소화된 유상증자 절차를 통해 리츠 시장의 유동성을 높이고 투자자들의 편의를 증진시키고 있습니다.
3. 과세 문제 개선: 투자 수익률 제고
리츠 배당소득에 대한 과세 체계 역시 해외 투자자들에게 불리하게 작용할 수 있습니다. 국내 리츠 배당소득에 대한 과세는 해외 투자자들에게 추가적인 비용 부담으로 작용하며, 투자 수익률을 낮추는 요인이 됩니다. 경쟁력 있는 과세 환경 조성을 통해 해외 자본 유치를 촉진해야 합니다. 예를 들어 홍콩의 경우, 리츠 배당소득에 대한 세금 감면 혜택을 제공하여 해외 투자 유치에 적극적으로 나서고 있습니다.
4. 정보 접근성 강화: 투명성 제고
국내 리츠 시장 정보 접근성 부족 또한 문제점으로 지적됩니다. 해외 투자자들은 투자 결정을 위해 충분한 정보를 필요로 하지만, 국내 리츠 시장 정보는 영어 제공이 부족하고, 정보의 질과 양도 부족한 실정입니다. 투명하고 신뢰할 수 있는 정보 제공 시스템 구축을 통해 해외 투자자들의 불확실성을 해소하고 투자 의사결정을 지원해야 합니다. 선진국 리츠 시장에서는 다양한 언어로 정보를 제공하고, 투자자들이 쉽게 접근할 수 있도록 온라인 플랫폼을 구축하여 운영하고 있습니다.
규제 완화, 기대 효과와 미래 전망
위에서 언급한 규제들이 완화될 경우, 국내 리츠 시장에는 긍정적인 변화가 예상됩니다. 해외 자본 유치 확대, 리츠 시장 규모 확대 및 성장, 국내 부동산 시장 활성화, 투자자 수익 증대, 글로벌 경쟁력 강화 등이 기대되는 효과입니다. 이러한 변화는 국내 자본시장의 활성화와 부동산 투자 시장의 선진화에도 크게 기여할 것입니다. 또한, 리츠 시장의 성장은 새로운 일자리 창출과 경제 성장에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 정부와 관련 기관들은 적극적인 규제 개혁을 통해 국내 리츠 시장의 성장 잠재력을 극대화하고, 투자자들에게 더욱 매력적인 투자 기회를 제공해야 합니다. 국내 리츠 시장의 밝은 미래를 기대해 봅니다!
한국리츠협회 투자간담회 분석 (2024년 추정)
2024년에 개최된 한국리츠협회 투자간담회는 국내 리츠 시장의 현황과 미래 전망을 공유하는 중요한 자리였습니다. 참석자들은 연금저축 및 IRP 계좌의 유상증자 참여 제한, 복잡한 유상증자 절차, 리츠 주식 소유 제한 등의 규제 개선 필요성을 강조했습니다. 개별 리츠의 성과 발표도 이어졌는데, 신한글로벌액티브리츠는 금리 인하 시 수익률 개선을 기대했고, ESR켄달스퀘어리츠는 높은 임대율과 주가 상승세를 유지했습니다. SK리츠는 주주환원 강화 계획을 밝혔으며, 이리츠코크렙은 안정적인 배당 유지 계획을 발표했습니다. 미래에셋맵스리츠와 미래에셋글로벌리츠는 각각 안정적인 배당과 해외 투자 다각화 전략을 제시했고, 마스턴프리미어리츠는 유상증자를 통한 재무구조 개선 계획을 공유했습니다. 이러한 논의는 향후 국내 리츠 시장의 발전 방향을 제시하는 중요한 지표가 될 것입니다.
금리 변동성 및 경쟁 심화 등 시장 변화
금리 변동성은 리츠 수익률에 큰 영향을 미치는 요소입니다. 향후 금리 변동 추이를 면밀히 주시하고, 금리 변동 위험을 최소화하기 위한 전략을 마련해야 합니다. 리츠 시장 경쟁 심화 또한 중요한 변수입니다. 차별화된 투자 전략과 경쟁력 있는 상품 개발을 통해 시장 경쟁에서 우위를 점해야 합니다. 또한, 투자자 교육 및 정보 제공을 통해 리츠 투자에 대한 이해도를 높이고, 투자자 신뢰를 확보하는 노력도 병행되어야 합니다.